Obra erigida por suscripción popular promovida por el ayuntamiento donostiarra. Fundida en bronce (cedido por el Ministerio de Guerra procedente de cañones viejos) en los talleres Masriera de Barcelona y emplazada sobre un graderío de piedra procedente de Mutriku. Se colocó la primera piedra el 5 de septiembre de 1887. Inaugurada el 12 de septiembre de 1894 coincidiendo con el aniversario de la batalla de Pernambuco. El día de la inauguración se colocó una réplica en yeso bronceado, ya que la original se había partido en la fundición y hubo de ser fundida de nuevo, colocándose la pieza definitiva el 18 de marzo de 1895. Las estatuas alegóricas de la Guerra y la Marina, de mármol, colocadas en el pedestal son también de Aguirre. Carmelo Echegaray redactó las inscripciones para la estatua (tras pasar estas el visto bueno de la Academia de la Historia). Hubo varias diferencias entre el escultor y la Real Academia de San Fernando sobre la ejecución de la obra.